Negociação de alta frequência - HFT O que é o comércio de alta frequência - O HFT A negociação de alta frequência (HFT) é uma plataforma de negociação de programas que utiliza computadores poderosos para realizar um grande número de pedidos a velocidades muito rápidas. Ele usa algoritmos complexos para analisar vários mercados e executar ordens com base em condições de mercado. Normalmente, os comerciantes com velocidades de execução mais rápidas são mais rentáveis do que os comerciantes com velocidades de execução mais lentas. BREAKING DOWN High-Frequency Trading - HFT O comércio de alta freqüência tornou-se popular quando as trocas começaram a oferecer incentivos para que as empresas adicionassem liquidez ao mercado. Por exemplo, a New York Stock Exchange (NYSE) possui um grupo de provedores de liquidez chamado Supplemental Liquidity Providers (SLPs) que tenta adicionar concorrência e liquidez para cotações existentes na troca. Como incentivo às empresas, a NYSE paga uma taxa ou um desconto por fornecer a referida liquidez. Em julho de 2016, o desconto médio da SLP era de 0,0019 para os títulos NYSE e NYSE MKT listados na NYSE. Com milhões de transações por dia, isso resulta em uma grande quantidade de lucros. O SLP foi apresentado após o colapso do Lehman Brothers em 2008, quando a liquidez era uma grande preocupação para os investidores. Benefícios da HFT O principal benefício da HFT é que melhorou a liquidez do mercado e eliminou os spreads de oferta e solicitação que anteriormente seriam muito pequenos. Isso foi testado adicionando taxas no HFT e, como resultado, os spreads de oferta e solicitação aumentaram. Um estudo avaliou a forma como os spreads de oferta e pedido canadenses mudaram quando o governo introduziu taxas na HFT, e verificou-se que os spreads de oferta e solicitação aumentaram em 9. Críticas de HFT HFT é controversa e foi encontrada com críticas severas. Ele substituiu uma grande quantidade de corretores e usa modelos matemáticos e algoritmos para tomar decisões, levando a decisão e a interação humana fora da equação. As decisões ocorrem em milissegundos, o que pode resultar em grandes movimentos no mercado sem razão. Por exemplo, em 6 de maio de 2010, a Média Industrial Dow Jones (DJIA) sofreu a maior queda de ponto intradiária, diminuindo 1.000 pontos e caindo 10 em apenas 20 minutos antes de subir de novo. Uma investigação do governo culpou uma enorme ordem que desencadeou uma venda do crash. Uma crítica adicional da HFT é que permite que as grandes empresas lucrem à custa dos pequenos, ou dos investidores institucionais e de varejo. Outra queixa importante sobre a HFT é a liquidez fornecida pela HFT é a liquidez de fantasmas, o que significa que ele fornece liquidez que está disponível para o mercado um segundo e foi o próximo, impedindo que os comerciantes realmente pudessem trocar essa liquidez. A negociação de alta freqüência arruinou o estoque Mercado para o resto de nós Se você é um investidor, a negociação de alta freqüência (HFT) é uma parte da sua vida, mesmo que você não conheça. Você provavelmente comprou ações oferecidas por um computador ou vendeu ações compradas e, em seguida, vendidas imediatamente por outro computador. A HFT é controversa. Os comerciantes discordam uns dos outros e estudos contradizem outros estudos, mas independentemente das opiniões, o que é mais importante é como o HFT afeta o seu dinheiro. Principais tendências de investimento para 2013. Passamos por algumas tendências de investimento para você pensar em 2013. O que é HFT HFT é um termo mais amplo para várias estratégias de negociação que envolvem a compra e venda de produtos financeiros em velocidades extremamente elevadas. Os computadores podem identificar padrões de mercado e comprar ou vender esses produtos em questão de milissegundos com base em algoritmos ou algos. Uma estratégia é servir como um fabricante de mercado onde a empresa HFT fornece produtos tanto para comprar e vender lados. Ao comprar ao preço da proposta e ao preço de venda, os comerciantes de alta freqüência podem fazer lucros de um centavo ou menos por ação. Isso se traduz em grandes lucros quando multiplicados por milhões de ações. Hurt the Market One pensaria que, porque a maioria das empresas deixa uma trilha de papel informatizada, seria fácil examinar as práticas dos comerciantes de alta freqüência para fornecer uma resposta clara a esta questão, mas isso não é verdade. Devido ao volume de dados e as empresas desejam manter suas atividades comerciais em segredo, reunir um dia de negociação normal é bastante difícil para os reguladores. Aqueles que debatem esse problema muitas vezes olham para o crash do flash. Em 6 de maio de 2010, a Média Industrial Dow Jones caiu misteriosamente em 10 minutos e, de forma tão inexplicável, se recuperou. Algumas grandes ações de blue chip negociaram brevemente em um centavo. Em 1 de outubro de 2010, a Securities and Exchange Commission (SEC) emitiu um relatório culpando um comércio muito grande nos contratos futuros do SampP e-mini, que desencadeou um efeito de cascata entre os comerciantes de alta freqüência. Como algo vendido rapidamente, ele desencadeou outro. À medida que mais vendas param de bater, não só os comerciantes de alta freqüência levavam o mercado mais baixo, todo mundo, até o menor comerciante de varejo, estava vendendo. O flash crash foi um efeito de bola de neve financeira. Este incidente causou que a SEC adotasse mudanças que incluíam a colocação de disjuntores em produtos quando eles passassem um determinado nível em um curto período. Na sequência do choque instantâneo, muitos perguntaram se a imposição de uma regulação mais apertada sobre os comerciantes de alta freqüência fazia sentido, especialmente porque as falhas de flash menores e menos visíveis ocorrem em todo o mercado com regularidade. Isso prejudica o investidor de varejo O que é importante para a maioria do público investidor é como HFT afeta o investidor de varejo. Esta é a pessoa cujas aposentadorias estão no mercado, ou a pessoa que investe no mercado para ganhar melhores retornos do que o interesse quase inexistente que vem de uma conta de poupança. Um estudo recente revelou alguma luz sobre essa questão. De acordo com o New York Times. Um importante economista do governo descobriu que as empresas da HFT estão obtendo lucros significativos do que eles chamam de investidores tradicionais, ou aqueles que não estão usando algoritmos de computador. Estudando os contratos do SampP 500 e-mini, os pesquisadores descobriram que os comerciantes de alta freqüência obtiveram um lucro médio de 1,92 por cada contrato negociado com grandes investidores institucionais e uma média de 3,49 quando negociados com investidores de varejo. Isso permitiu ao comerciante de alta velocidade mais agressivo fazer um lucro diário médio de 45.267 de acordo com os dados de 2010. O documento concluiu que esses lucros eram à custa de outros comerciantes, o que pode fazer com que os comerciantes deixem o mercado de futuros. Embora os autores não estudem os mercados de ações em que os comerciantes de alta freqüência representam uma grande quantidade de volume de ações - possivelmente 70 ou mais, de acordo com alguns relatórios - eles dizem que é provável que eles alcançassem as mesmas conclusões. The Bottom Line O sentimento geral que o pequeno investidor não pode ganhar nesse mercado está começando a proliferar. Alguns culpam a enorme quantidade de dinheiro não investido como prova de que muitos abandonaram e perderam confiança nos mercados. Isso se tornou um problema que até mesmo os comerciantes de alta freqüência estão buscando outros mercados mundiais para encontrar a liquidez de que precisam para realizar operações. Os reguladores em todo o mundo estão buscando maneiras de restaurar a confiança dos consumidores no mercado de ações. Alguns propuseram um imposto de troca por ação, enquanto outros, como o Canadá, aumentaram as taxas cobradas às empresas HFT. Por causa da novidade relativa da HFT, o processo de regulação veio lentamente, mas uma coisa que parece ser verdade é que a HFT não está ajudando o pequeno comerciante.
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